Boom de endeudamiento externo: empresas y provincias emitieron más de USD 7.000 millones tras las elecciones
La baja del riesgo país a la zona de 600 puntos básicos habilitó un fuerte regreso del financiamiento corporativo y subsoberano en los mercados internacionales.
Desde las elecciones legislativas se registró un marcado repunte del endeudamiento externo de empresas y provincias, que lograron colocar más de USD 7.000 millones en los mercados internacionales. La mejora en el clima financiero estuvo impulsada por la fuerte compresión del riesgo país, que descendió hacia niveles cercanos a los 600 puntos básicos y reabrió el acceso al crédito externo.
El fenómeno se dio mientras el foco del mercado estaba puesto en la licitación del bono soberano en dólares y en el retorno de la Argentina al financiamiento internacional. Sin embargo, fueron principalmente las compañías privadas y los distritos subnacionales los que aprovecharon la ventana para emitir deuda en mejores condiciones.
Empresas como YPF, Pampa Energía, Vista Energy y Edenor colocaron Obligaciones Negociables por montos que oscilaron entre USD 201 millones y USD 1.300 millones. Las tasas anuales se ubicaron entre 7,62% y 10,37%, reflejando una reducción significativa del costo financiero respecto de períodos anteriores. Las primeras emisiones se concretaron a fines de octubre y se aceleraron durante noviembre y los primeros días de diciembre.
De acuerdo con un análisis del Club de Finanzas de la UADE, noviembre fue el mes con mayor volumen de emisiones primarias de deuda corporativa en la última década, lo que evidencia una reapertura efectiva del crédito privado y un mercado de capitales más activo y diversificado.
En el plano subnacional, la Ciudad de Buenos Aires emitió USD 600 millones del Bono Tango Serie 13 a una tasa del 8,12%, con una demanda que casi triplicó la oferta. Santa Fe, en tanto, colocó un bono a nueve años por USD 800 millones al 8,37%, confirmando el renovado interés de los inversores por deuda argentina no soberana.
