YPF busca financiar con US$ 12.500 millones el megaproyecto de GNL y convocará a más de 200 bancos
La petrolera estatal le pidió al JP Morgan que estructure el financiamiento para el desarrollo del Gas Natural Licuado, una inversión total estimada en US$ 17.000 millones, clave para impulsar las exportaciones energéticas desde 2031.
YPF dio un paso decisivo para avanzar en el que es considerado el mayor proyecto de inversión de la historia argentina: el desarrollo del Gas Natural Licuado (GNL). La compañía solicitó al JP Morgan que estructure un esquema de financiamiento por unos US$ 12.500 millones, que buscará reunir entre más de 200 bancos y alrededor de 300 fondos de inversión durante el primer semestre de 2026.
El proyecto completo demandará unos US$ 17.000 millones. El monto restante será aportado como capital propio por los socios estratégicos: YPF, la italiana ENI y la emiratí Adnoc, a través de su filial XRG. Las negociaciones con los bancos comenzarían en los próximos días y son clave para que la Argentina pueda aspirar a exportaciones energéticas por entre US$ 40.000 y US$ 50.000 millones anuales a partir de 2031.
Actualmente, YPF ya tiene acuerdos con ENI y XRG para la venta de 12 millones de toneladas métricas anuales (MTPA) de gas licuado, equivalente a cerca del 35% de la producción actual de gas del país. Ese volumen se procesaría mediante la licuefacción del gas de Vaca Muerta en dos buques que se instalarán frente a las costas de Río Negro.
El objetivo de la petrolera es ampliar el proyecto hasta alcanzar las 18 MTPA, para lo cual busca incorporar un nuevo socio tras la caída del preacuerdo con Shell. En ese marco, mantiene conversaciones con otras grandes compañías del sector energético, entre las que se mencionan Saudi Aramco y Chevron. Además, YPF pretende integrar al esquema los líquidos asociados al gas —como etano, butano y pentanos—, de alto valor para la industria petroquímica.
Una vez asegurado el financiamiento, el consorcio podrá tomar la decisión final de inversión (FID), el punto de no retorno que habilita el inicio formal del proyecto. En paralelo, YPF espera que el Gobierno amplíe la reglamentación del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) para proteger las inversiones de ENI y Adnoc en yacimientos de gas húmedo de Vaca Muerta.
El contexto financiero también juega a favor: la baja del riesgo país y el respaldo de socios con fuerte capacidad financiera apuntalan la viabilidad del project finance. En paralelo, YPF alcanzó un récord en Vaca Muerta al llegar a una producción propia de 206.000 barriles diarios de shale oil, un 87% más que hace dos años, y analiza elevar su plan de inversiones por encima de los US$ 6.000 millones en 2026.
