La economía crece, pero pierde impulso: señales de desaceleración en el arranque de 2026
El nivel de actividad subió en enero, aunque a un ritmo menor que en meses previos. El rebote se sostiene en pocos sectores mientras persisten caídas en áreas clave.
La actividad económica inició 2026 con un leve avance, aunque con señales claras de desaceleración. Según datos del INDEC, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) registró en enero un crecimiento de 0,4% respecto de diciembre y una suba interanual de 1,9%.
Si bien los números se mantienen en terreno positivo, el dato marca una pérdida de dinamismo frente a diciembre, cuando la economía había crecido 1,8% mensual y 3,3% interanual. La comparación sugiere que el proceso de recuperación continúa, pero con menor intensidad.
Desde el Gobierno, el ministro de Economía Luis Caputo destacó que la actividad se encuentra en un “máximo histórico”, apoyándose en la evolución de la serie desestacionalizada. Sin embargo, el comportamiento sectorial muestra una estructura heterogénea.
Por un lado, el crecimiento se concentra en actividades primarias y algunos servicios específicos. El agro lidera con una expansión interanual de más del 25%, seguido por la pesca —con un salto excepcional— y la minería, impulsada por hidrocarburos. También se destacan los servicios financieros, favorecidos por el contexto macroeconómico.
En contraste, sectores con mayor peso en el empleo y el consumo siguen rezagados. El comercio y la industria manufacturera continúan en caída, con retrocesos interanuales, mientras que la construcción muestra una recuperación incipiente tras el fuerte ajuste de 2024 vinculado al recorte de la obra pública.
El escenario configura una economía de “dos velocidades”: un núcleo dinámico, traccionado por exportaciones y recursos naturales, y un bloque más amplio que aún no logra consolidar la recuperación.
De cara a los próximos meses, la evolución dependerá de si el crecimiento logra extenderse a sectores más vinculados al mercado interno. Por ahora, los datos indican que la actividad avanza, pero sin la fuerza necesaria para generalizar la mejora en toda la estructura económica.
