Las provincias vuelven al crédito externo y marcan un cambio de clima financiero
Córdoba colocó US$ 800 millones a una tasa del 8,6% y otras jurisdicciones analizan seguir el mismo camino.
La provincia de Córdoba concretó una emisión de deuda por US$ 800 millones en el mercado internacional a una tasa del 8,6%, en una operación que fue interpretada como una señal de mejora en el clima financiero para los gobiernos subnacionales. La colocación se dio en un contexto de mayor apetito por activos emergentes y con inversores dispuestos a asumir riesgo provincial.
El resultado alentó a otras jurisdicciones a evaluar emisiones similares. Entre ellas, Entre Ríos, cuyo gobernador Rogelio Frigerio se encuentra en Estados Unidos manteniendo reuniones con bancos y fondos de inversión para analizar una posible salida al mercado.
La vuelta de las provincias al financiamiento externo refleja un cambio respecto de los últimos años, marcados por restricciones severas y escaso acceso al crédito. También pone de relieve la importancia de las cuentas fiscales ordenadas y la credibilidad institucional para lograr tasas competitivas.
Si bien las condiciones todavía son exigentes, las provincias buscan aprovechar la ventana antes de que cambie el escenario internacional. Para la Argentina en su conjunto, estas emisiones funcionan como termómetro del humor del mercado y anticipan qué margen podría tener el Estado nacional si decide avanzar con una colocación soberana.
