El dólar retoma la tendencia alcista y pone en duda la estabilidad cambiaria
La cotización volvió a escalar hasta $1.440, mientras el mayorista superó los $1.400 y el riesgo país se acerca a los 600 puntos básicos.
El mercado cambiario muestra señales de tensión luego de varios meses de relativa estabilidad, con una suba del dólar que reabre interrogantes sobre la sostenibilidad del esquema actual. En la última jornada, el tipo de cambio minorista avanzó hasta los $1.440, su nivel más alto en un mes, impulsado por un mayorista que se consolidó por encima de los $1.400 y cerró en $1.417. Este movimiento marca un quiebre respecto del período de calma que se había extendido desde noviembre, caracterizado por una estrategia financiera basada en tasas en pesos elevadas. La reciente baja de tasas comienza a erosionar el atractivo del carry trade, reduciendo los incentivos para permanecer en moneda local y generando presión sobre la demanda de divisas. En paralelo, la brecha entre el dólar oficial y los financieros vuelve a ampliarse, con el contado con liquidación alcanzando los $1.522, lo que implica una diferencia cercana al 7%. El contexto también refleja un cambio en la dinámica del Banco Central, que redujo el ritmo de compras de reservas en los últimos días, en línea con una mayor demanda privada. No obstante, el saldo mensual sigue siendo positivo, con más de 2.400 millones de dólares adquiridos en abril. La suba del dólar se da en simultáneo con un incremento del riesgo país, que alcanzó los 573 puntos básicos, impulsado por la caída de los bonos y factores externos como las tensiones internacionales. Este escenario plantea nuevos desafíos para la política económica, que busca equilibrar estabilidad cambiaria, acumulación de reservas y reactivación económica.
