Las provincias recurrieron solo a deuda en pesos durante enero y buscan aliviar la presión sobre las reservas
Buenos Aires y Chaco fueron las únicas que emitieron bonos en moneda local. El Gobierno apuesta a que el financiamiento interno y privado ayude a reforzar las reservas.
Las provincias iniciaron el año con un acceso muy limitado al financiamiento externo y concentraron sus colocaciones de deuda en instrumentos en pesos. Durante enero, solo Buenos Aires y Chaco realizaron emisiones en moneda local, en un contexto marcado por la cautela de los mercados y la falta de crédito en dólares.
La estrategia se alinea con el objetivo del Gobierno nacional de reducir la presión sobre las reservas y evitar un mayor endeudamiento en divisas. La apuesta oficial es que el financiamiento en pesos, junto con emisiones privadas, permita cubrir necesidades fiscales sin comprometer el frente externo.
En este escenario, Córdoba realizó una colocación por unos US$ 800 millones, aunque ese ingreso será contabilizado recién en febrero. El dato refuerza la idea de que las provincias siguen buscando alternativas de financiamiento, pero con tiempos y condiciones más restrictivas.
El mercado observa con atención la evolución del endeudamiento subnacional, en un año en el que las cuentas públicas provinciales también están sometidas a ajuste. La capacidad de refinanciar vencimientos y acceder a nuevos fondos será clave para sostener la obra pública y los servicios esenciales.
