{"id":694,"date":"2025-05-31T06:54:19","date_gmt":"2025-05-31T09:54:19","guid":{"rendered":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/?p=694"},"modified":"2025-05-31T06:54:19","modified_gmt":"2025-05-31T09:54:19","slug":"tras-el-fin-del-cepo-las-empresas-se-volcaron-a-tomar-deuda-y-reactivaron-el-mercado-de-capitales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/?p=694","title":{"rendered":"Tras el fin del cepo, las empresas se volcaron a tomar deuda y reactivaron el mercado de capitales"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"421\" height=\"228\" src=\"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/image-92.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-695\" style=\"width:740px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/image-92.png 421w, https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/image-92-300x162.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 421px) 100vw, 421px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>El levantamiento del cepo cambiario a mediados de abril trajo un impulso decisivo al financiamiento corporativo: en mayo se registraron 26 emisiones de obligaciones negociables (ON), un 50% m\u00e1s que en abril, destac\u00e1ndose especialmente las colocaciones en d\u00f3lares, incluyendo tres operaciones en el exterior.<\/p>\n\n\n\n<p>Seg\u00fan un informe de PwC Argentina, la incertidumbre cambiaria previa al anuncio del levantamiento del cepo gener\u00f3 una fuerte contracci\u00f3n en abril, especialmente en las ON en d\u00f3lares, con una ca\u00edda del 50% en montos nominales. Sin embargo, en mayo se revirti\u00f3 la tendencia gracias a una mayor estabilidad cambiaria y monetaria.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cTras la volatilidad de abril, en mayo comenz\u00f3 a notarse una recuperaci\u00f3n en el financiamiento corporativo, incluso con algunas emisiones internacionales\u201d, explic\u00f3 Juan Tripier, director de Deals de PwC. En tanto, Juan Pablo Herrero Vida\u00f1a agreg\u00f3 que, si bien las colocaciones siguen siendo de corto plazo y con tasas altas en pesos, la estabilizaci\u00f3n macroecon\u00f3mica podr\u00eda alentar operaciones m\u00e1s prolongadas en el tiempo y con tasas en descenso.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre las colocaciones m\u00e1s relevantes del mes se destacan tres emisiones internacionales: Pampa Energ\u00eda emiti\u00f3 US$ 340 millones con una tasa del 8%, Pluspetrol coloc\u00f3 US$ 450 millones al 8,75%, y Telecom Argentina logr\u00f3 captar US$ 800 millones a una tasa del 9,5%.<\/p>\n\n\n\n<p>En cuanto a los fideicomisos financieros, abril hab\u00eda marcado un pico de actividad con 12 emisiones por un total de $220.709 millones \u2014el nivel m\u00e1s alto desde diciembre de 2024\u2014, pero en mayo este segmento retrocedi\u00f3 cerca del 50% en volumen, con apenas siete operaciones.<\/p>\n\n\n\n<p>El informe tambi\u00e9n advierte que la curva de tasas en pesos se vio afectada por el nuevo contexto macroecon\u00f3mico. Las tasas Badlar y Tamar subieron entre 400 y 500 puntos b\u00e1sicos tras el anuncio del fin del cepo, lo que encareci\u00f3 temporalmente las colocaciones en moneda local. Sin embargo, hacia fines de mayo, ambas tasas comenzaron a normalizarse en l\u00ednea con la baja de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Desde PwC concluyen que la evoluci\u00f3n del mercado de capitales depender\u00e1 en gran medida de que se consolide la estabilidad macroecon\u00f3mica y se mantenga una pol\u00edtica cambiaria previsible durante el segundo semestre del a\u00f1o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El levantamiento del cepo cambiario a mediados de abril trajo un impulso decisivo al financiamiento&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[15],"class_list":["post-694","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/694","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=694"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/694\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":696,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/694\/revisions\/696"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=694"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=694"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=694"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}