{"id":33945,"date":"2026-01-19T07:03:46","date_gmt":"2026-01-19T10:03:46","guid":{"rendered":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/?p=33945"},"modified":"2026-01-19T07:03:46","modified_gmt":"2026-01-19T10:03:46","slug":"el-banco-central-compro-casi-us-700-millones-pero-el-riesgo-pais-no-baja-y-el-mercado-sigue-cauteloso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/?p=33945","title":{"rendered":"El Banco Central compr\u00f3 casi US$ 700 millones, pero el riesgo pa\u00eds no baja y el mercado sigue cauteloso"},"content":{"rendered":"\n<p>El BCRA acumul\u00f3 reservas, pag\u00f3 deuda y logr\u00f3 estabilidad cambiaria en enero, pero los bonos no reaccionaron y el riesgo pa\u00eds apenas retrocedi\u00f3. Analistas explican por qu\u00e9 el mercado todav\u00eda no convalida la mejora.<br><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"565\" height=\"316\" src=\"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-226.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-33946\" style=\"width:790px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-226.png 565w, https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/image-226-300x168.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 565px) 100vw, 565px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>El arranque de 2026 dej\u00f3 varias se\u00f1ales positivas para el frente financiero argentino. En las primeras semanas del a\u00f1o, el Banco Central logr\u00f3 comprar casi US$ 700 millones para reforzar las reservas, el Tesoro cumpli\u00f3 con un importante vencimiento de deuda con bonistas internacionales, se cancel\u00f3 parte del swap con Estados Unidos y se renov\u00f3 buena parte de la deuda en pesos en un contexto de liquidez ajustada. Todo esto ocurri\u00f3, adem\u00e1s, con un d\u00f3lar que cay\u00f3 al valor m\u00e1s bajo de los \u00faltimos dos meses y sin sobresaltos en el mercado cambiario.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin embargo, el impacto sobre la deuda soberana fue limitado. El riesgo pa\u00eds, medido por el \u00edndice de JP Morgan, cerr\u00f3 la semana en 564 puntos, apenas cuatro menos que a comienzos de enero. La escasa reacci\u00f3n de los bonos expone que, para los inversores, la mejora en las reservas es una condici\u00f3n necesaria, pero todav\u00eda insuficiente para disipar las dudas sobre la solidez del programa econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n<p>Desde el mercado destacan que persiste la preocupaci\u00f3n por la disponibilidad de d\u00f3lares a lo largo del a\u00f1o. \u201cLa acumulaci\u00f3n de reservas es una se\u00f1al positiva y esperada, pero a\u00fan no despeja las dudas sobre la capacidad de atender la demanda de divisas que habr\u00e1 en 2026\u201d, explic\u00f3 Mart\u00edn Kalos, de Epyca Consultores. Adem\u00e1s, record\u00f3 que el \u00faltimo proceso sostenido de compras se dio a comienzos de 2025 y luego no se mantuvo, lo que refuerza la cautela.<\/p>\n\n\n\n<p>Otros analistas subrayan que las compras de enero se explican, en parte, por factores transitorios, como colocaciones de deuda corporativa y el uso de instrumentos con cobertura cambiaria. En ese marco, advierten que la acumulaci\u00f3n de reservas v\u00eda ingresos financieros suele ser de corta duraci\u00f3n si no se consolida un saldo positivo de la cuenta corriente.<\/p>\n\n\n\n<p>Para el mercado, el tiempo tambi\u00e9n juega un rol clave. El reciente pago de US$ 3.700 millones a inversores privados a\u00fan debe ser absorbido, y reci\u00e9n en los pr\u00f3ximos meses podr\u00eda verse un impacto m\u00e1s claro en los precios de los bonos. De cara al segundo trimestre, la liquidaci\u00f3n de la cosecha y una eventual vuelta del Tesoro a los mercados internacionales aparecen como factores que podr\u00edan empujar una baja m\u00e1s significativa del riesgo pa\u00eds, siempre y cuando el clima pol\u00edtico y legislativo acompa\u00f1e.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El BCRA acumul\u00f3 reservas, pag\u00f3 deuda y logr\u00f3 estabilidad cambiaria en enero, pero los bonos&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10,13],"tags":[15],"class_list":["post-33945","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","category-ultima-noticia","tag-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/33945","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=33945"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/33945\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":33947,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/33945\/revisions\/33947"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=33945"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=33945"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tendenciaspoliticas.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=33945"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}