Economía renovó todos los vencimientos en pesos y bajó tasas con una colocación récord de $21,3 billones
La Secretaría de Finanzas logró un rollover del 102,01% en la última licitación del año, en un contexto de mayor demanda estacional de dinero y aceleración de la inflación. El Gobierno destacó la señal de confianza del mercado y la reducción de tasas en instrumentos clave.
El Ministerio de Economía cerró su programa financiero 2025 en pesos con una colocación récord de $21,3 billones en bonos, superando los vencimientos del mes y alcanzando un rollover del 102,01%. La licitación se realizó en un diciembre marcado por mayor demanda de pesos por pagos de aguinaldos y por un dato de inflación de noviembre que sorprendió al alza, con un 2,5%.
Finanzas informó que recibió ofertas por $23,37 billones y destacó que, aun con la continuidad de la baja de tasas, el Tesoro consiguió captar un volumen mayor al esperado. El organismo remarcó que el resultado refleja “confianza de los inversores” y una mejora en las condiciones de financiamiento, con reducciones de hasta 20 puntos básicos en instrumentos a tasa fija y una baja de 100 puntos básicos en el bono CER con vencimiento en mayo de 2026.
Entre los títulos adjudicados se destacaron LECAP y BONCAP con tasas TEM entre 2,30% y 2,40%, bonos CER con TIREA de entre 6,33% y 8,88%, además de instrumentos dólar linked y TAMAR. La vida promedio de la deuda emitida se ubicó en 1,2 años, duplicando el promedio reciente.
Analistas del mercado, como Sailing Inversiones, evaluaron el resultado como “una señal positiva”, especialmente por la capacidad del Tesoro para renovar vencimientos en un mes de alta tensión de liquidez. También resaltaron la validación del mercado a tasas más bajas y una incipiente disposición a extender plazos, lo que podría sostener una tendencia descendente en las tasas reales largas.
